<\/p>\n\n\n\n
Emmanuel Macron l\u2019avait annonc\u00e9, l\u2019Etat paiera. Sans doute est-ce n\u00e9cessaire pour pr\u00e9server les capacit\u00e9s des pays \u00e0 rebondir une fois que la crise sanitaire sera pass\u00e9e. Mais cette politique entraine une forte augmentation de la dette des Etats, pr\u00e8s de 120% du PIB pour la France, 160% du PIB pour l\u2019Italie.<\/p>\n\n\n\n
Qui pr\u00eate aux Etats ? <\/strong><\/p>\n\n\n\n Vous<\/strong>, principalement au travers des fonds en euros, mais aussi les Banques Centrales<\/strong>. Depuis le 1er janvier 2020, le bilan de la Banque Centrale Europ\u00e9enne, notamment en raison de son programme de rachat de dettes, a augment\u00e9 de pr\u00e8s de 2 000 milliards d\u2019euros, l\u2019\u00e9quivalent du PIB de la France<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Cela revient \u00e0 cr\u00e9er de l\u2019argent<\/strong>, et cr\u00e9er autant d\u2019argent risque d\u2019avoir des cons\u00e9quences, parmi lesquelles :<\/p>\n\n\n\n o Une augmentation de la valeur des actifs (et vous comprenez maintenant pourquoi les cours de bourses se sont relativement maintenus pendant cette crise, pourtant tr\u00e8s violente)<\/p>\n\n\n\n o Et potentiellement un retour de l\u2019inflation. D\u2019autant que la BCE dit r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 un objectif nouveau avec des taux pouvant aller au-del\u00e0 de 2%…<\/p>\n\n\n\n Depuis plus de 40 ans, le support en euros du contrat d\u2019assurance-vie AFER (puis ceux des autres contrats d\u2019assurance-vie) a offert aux \u00e9pargnants \u00e0 la fois la s\u00e9curit\u00e9 (le capital \u00e9tant garanti par l\u2019assureur), la liquidit\u00e9 (votre \u00e9pargne \u00e9tant disponible \u00e0 tout moment), et la performance :<\/strong><\/p>\n\n\n\n + 10,95% net* en 1979, + 9,62% net* en 1989, + 6,23% net* en 1999, + 4,12% net* en 2009, + 1,85% net* en 2019.<\/p>\n\n\n\n *Taux de rendement du Fonds Garanti en euros Afer, net de frais de gestion administrative du contrat et hors pr\u00e9l\u00e8vements sociaux et fiscaux. 43 Milliards \u20ac d\u2019encours g\u00e9r\u00e9s au 31\/12\/2019. Fonds cr\u00e9e en 1976. <\/p>\n\n\n\n Taux de rendement net = [(1+taux de rendement brut) * (1-taux de frais de gestion du contrat)]-1. Les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9jugent pas des performances futures.<\/p>\n\n\n\n Pour offrir \u00e0 la fois garantie, liquidit\u00e9 et performance, les assureurs ont pr\u00eat\u00e9 votre argent \u00e0 des Etats<\/strong>(majoritairement l\u2019Etat fran\u00e7ais), \u00e0 des organismes publics, \u00e0 des entreprises. Les pr\u00eats ou obligations repr\u00e9sentaient pr\u00e8s de 90% des actifs du Fonds Garanti en euros de l\u2019AFER \u00e0 fin 2019 (portefeuille consultable sur https:\/\/www.afer.fr\/support\/fond-euro\/).<\/p>\n\n\n\n Or aujourd\u2019hui, en pr\u00eatant pendant 10 ans \u00e0 l\u2019Etat fran\u00e7ais, vous recevrez moins \u00e0 terme que ce que vous avez pr\u00eat\u00e9, le taux \u00e9tant n\u00e9gatif<\/strong> (-0.33% \/ an pour l\u2019OAT 10 ans au 5\/10\/2020 sur boursorama.com).<\/p>\n\n\n\n Pour conserver un rendement positif, les gestionnaires doivent donc pr\u00eater \u00e0 des Etats ou entreprises moins bien not\u00e9es que l\u2019Etat fran\u00e7ais. Mais m\u00eame les pr\u00eats \u00e0 de \u00ab bonnes \u00bb entreprises, not\u00e9es BBB, rapportent aujourd\u2019hui souvent moins de 1.5% par an.<\/p>\n\n\n\n Les rendements \u00e0 venir des fonds en euros se rapprocheront probablement de ces taux, entre 0% et 1% par an<\/strong>, au fur et \u00e0 mesure que les anciens pr\u00eats et les anciennes obligations seront rembours\u00e9s, et que de nouveaux seront contract\u00e9s aux taux tr\u00e8s faibles du march\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Emmanuel Macron l\u2019avait annonc\u00e9, l\u2019Etat paiera. Sans doute est-ce n\u00e9cessaire pour pr\u00e9server les capacit\u00e9s des pays \u00e0 rebondir une fois que la crise sanitaire sera pass\u00e9e. Mais cette politique entraine une forte augmentation de la dette des Etats, pr\u00e8s de 120% du PIB pour la France, 160% du PIB pour l\u2019Italie. Qui pr\u00eate aux Etats ? Vous, principalement au travers des fonds en euros, mais aussi les Banques Centrales. Depuis le 1er janvier 2020, le bilan de la Banque … <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":368,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[1],"tags":[],"yoast_head":"\nLes fonds en euros, une solution int\u00e9ressante depuis 40 ans, mais qui arrive en bout de course<\/h2>\n\n\n\n